Фондовий ринок Дубая показує наилучші результати з 2012 року. Інвестори впевнені в економіці емірату, незважаючи на можливі коливання цін на нафту, повідомляє Bloomberg. «Мінфін» представляє переклад статті.
Фінансовий індекс Дубая, в який входять такі компанії, як Emirates NBD Bank PJSC та Emaar Properties PJSC, збільшився більш ніж на 11% у поточному році. Цей ріст продовжує тенденцію, розпочату шість років тому, коли індекс зріс на 300%. Основними факторами зростання стали збільшення споживання, бум у сфері нерухомості та розширення фінансових послуг. Хоча нафта залишається важливим елементом для ринків, таких як Саудівська Аравія та Абу-Дабі, 95% ВВП Дубая формуються за рахунок секторів нерухомості, фінансів та роздрібної торгівлі.
За рік близько 60% зростання забезпечили Emirates NBD та група Emaar. Акції Emirates NBD (провідна банківська група ОАЕ) зросли на 33% завдяки високій чистій процентній маржі та збільшенню обсягів кредитування. Група Emaar, відома своїми хмарочосами, такими як Бурдж-Халіфа, та найбільшим торговим центром у світі Dubai Mall, також продемонструвала двозначний ріст завдяки стабільному прибутку на фоні буму в нерухомості, незважаючи на побоювання щодо перенасичення ринку люксу.
За прогнозами Bloomberg Intelligence, ОАЕ випередять свої регіональні конкуренти за темпами зростання. Міжнародний валютний фонд очікує, що реальний ВВП виросте на 5% до 2026 року.
Бокор-Інгрэм зазначає, що сильний економічний ріст відображається на фінансових показниках компаній. «Ріст населення, туризму та міської активності явно видно в збільшенні доходів та прибутку компаній, акції яких торгуються на біржі», — говорить він.
Ринкова оцінка Дубая також залишається привабливою. За останні п’ять років індекс акцій емірату зріс більш ніж у 18 разів у порівнянні з індексом розвиваючих ринків MSCI Inc. Однак наразі він торгується з коефіцієнтом P/E 11, що нижче середнього показника для аналогічних ринків розвиваючих країн, який становить 13.
Деякі інвестори висловлюють сумніви в продовженні випереджаючого зростання. Себастьян Кальфельд, портфельний менеджер DWS, вважає, що Дубай може відставати від більших розвиваючих ринків, де активно розвивається штучний інтелект. Він також підкреслює, що великі компанії Дубая ростуть повільніше в порівнянні з ними.
Тим не менш, Кальфельд вважає, що ринок виграє, якщо інтерес до компаній, що працюють у сфері ІІ, знизиться. Сильний економічний ріст Дубая та його незалежність від нестабільних сировинних товарів, таких як нафта, також будуть підтримувати фондовий ринок у найближчі місяці.
«При відсутності серйозних локальних або глобальних потрясінь, мало що може зупинити подальший ріст цін на активи в Дубаї», — говорить Хаснайн Малик, керівник відділу стратегії з акцій розвиваючих ринків та геополітики в Tellimer.
